Финансы министрлиги январь айында 5 млрд сомго МКБКны жайгаштырат
Каржы министрлиги 2026-жылдын январь айына мамлекеттик казыналык баалуу кагаздарын (МКБК) алдын ала чыгаруу көлөмдөрүн жарыялады. Маалымат Улуттук банкынын расмий сайтында жарыяланган. МКБК эң коопсуз инвестициялардын бири катары эсептелет. Бирок бул баалуу кагаздардын анча байкалбаган тобокелдиктери бары-жогун Economist.kg сайты анализдеп көргөн.
Берилген маалыматка ылайык, январь айында МКБК боюнча эки аукцион өткөрүү пландалууда. Биринчиси 2026-жылдын 16-январында өтөт, чыгаруу датасы — 19-январь. Купондук чени 6% болгон, мөөнөтү беш жылдык баалуу кагаздар 1,4 млрд сом өлчөмүндө жайгаштырылат.
Экинчи аукцион 2026-жылдын 23-январына белгиленген, чыгаруу датасы — 26-январь. Анын алкагында купондук чени 8% болгон, мөөнөтү он жылдык МКБК 3,6 млрд сом жалпы көлөмдө жайгаштырылышы күтүлүүдө.
2026-жылдын январь айында мамлекеттик казыналык баалуу кагаздардын жалпы чыгаруу көлөмү 5 млрд сомду түзөт. Бул Каржы министрлигинин мамлекеттик баалуу кагаздардын ички рыногу аркылуу узак мөөнөттүү ресурстарды тартууга багыт алганын көрсөтөт.
🧭
Мамлекеттик казыналык баалуу кагаздар салттуу түрдө ички финансы рыногундагы эң ишенимдүү инструмент катары эсептелет, анткени алардын төлөнүшү жана кирешеси мамлекет тарабынан кепилденет.
Кыргызстан шартында МКБК боюнча дефолт коркунучу минималдуу, бирок аларды толугу менен тобокелдиксиз деп айтууга болбойт. Негизги тобокелдиктер катары инфляциялык коркунуч (кирешелүүлүк баалардын өсүшүнөн төмөн болуп калышы мүмкүн), пайыздык тобокелдик (рыноктук пайыздык чендер өскөндө баалуу кагаздардын экинчи рыноктогу баасы төмөндөйт), ошондой эле ликвиддүүлүк тобокелдиги саналат — башкача айтканда, баалуу кагаздарды тез арада жоготуусуз сатуу мүмкүнчүлүгү рыноктун активдүүлүгүнө жараша болот. Мындан тышкары, бюджеттик карыз алуу экономикалык өсүштөн ылдамыраак көбөйсө, инвестор кирешенин реалдуу наркынын төмөндөшү тобокелдигин да көтөрөт.
МКБК — бул кредиттик тобокелдиги минималдуу, бирок айрыкча узак мөөнөттүү инвестициялар үчүн финансылык тобокелдиктери таптакыр жок инструмент эмес.
